價值減半！廣田6.4億轉讓恒大12.8億債權

時間：2022-03-09 15:37:27 類型：全屋定制瀏覽量：7513

去年底恒大的商票打三折都沒人要，嘉寓股份、金螳螂等公司都是幾乎全額計提減值損失，現(xiàn)在卻有一家公司告訴你，它還值五折！

3月7日晚，廣田集團公告，擬將公司持有的恒大集團及其關聯(lián)公司開具的已到期待償付及未到期的商業(yè)承兌匯票債權合計12.8億元轉讓給控股股東廣田控股，用以抵償公司向廣田控股借款的本金及相應利息6.4億元。

根據(jù)廣田集團1月29日發(fā)布的業(yè)績公告，在2021年前三季只虧損兩千多萬的情況下，全年預虧40億-50億元，主要原因就是大客戶恒大32.5億的商票計提減值損失。而截至去年三季度末，廣田集團凈資產(chǎn)約為62億元，如果達到虧損上限50億元，廣田集團2021年末的凈資產(chǎn)將只剩12億元。

根據(jù)深交所財務類強制退市規(guī)則，出現(xiàn)凈資產(chǎn)為負值的情形，將實施退市風險警示。此時12.8億的恒大商票按五折甩鍋，對2022年的廣田集團來說，無疑算得上是救命稻草。

5折這個定價的依據(jù)怎么來的？

廣田集團搬出了一份深圳中企華土地房地產(chǎn)資產(chǎn)評估有限公司出具的資產(chǎn)評估報告（深中企華評報字(2022)第12號），“針對廣田集團所申報的應收票據(jù)市場價值，中企華采用市場法以2022年1月31日為評估基準日進行了評估”。而公司認為“交易價格的定價公允、合理且程序規(guī)范，符合相關法律法規(guī)的規(guī)定”。

不過，記者注意到，這份評估報告基于一條“關鍵”假設，即“假設委估票據(jù)按現(xiàn)行狀態(tài)下可以依法背書轉讓，也可以向銀行申請貼現(xiàn)”。

根據(jù)上海票交所數(shù)據(jù)，截至2020年末恒大及其關聯(lián)公司應付商票規(guī)模就已經(jīng)超過了2000億元，在嘉寓股份、金螳螂等多家公司對恒大票據(jù)幾乎全額計提減值的情況下，不知道廣田集團和評估機構是真相信這樣的假設，還是只是交易流程的形式需要。

力保2022年凈資產(chǎn)不變負？

對廣田控股這一“善舉”，有網(wǎng)友表示“感謝大股東”“還能坑股東了”，也有的稱“好現(xiàn)在空倉，安全”。

在業(yè)內(nèi)人士看來，廣田集團甩包袱給大股東，背后有著更深層次的原因。

今年1月29日，廣田集團發(fā)布業(yè)績預告，2021年全年預計虧損40-50億元，虧損額比上年同期擴大4到5倍。2021年前三季度，廣田集團還僅僅虧損2100多萬元，也就是說這大幾十億的虧損都發(fā)生在了四季度。

至于虧損原因，主要是對大客戶的應收項目計提減值準備。

2021年年中以來，大客戶開出的商業(yè)承兌匯票到期違約頻發(fā)，導致公司應收工程款回款滯緩，面臨較大的信用風險。截至2021年12月31日，大客戶商業(yè)承兌匯票逾期未兌付金額為32.47億元（已轉入應收賬款），結合該客戶復工復產(chǎn)進展及其各地區(qū)公司兌付狀況，公司評估后認為減值跡象明顯，因此擬對相關應收項目計提相應的壞賬準備。

此外，自2021年下半年以來，公司大客戶的債務危機導致公司部分項目停工，下半年公司產(chǎn)值下滑明顯，毛利下降，而相關固定運營成本仍正常發(fā)生，也導致虧損增加。2020年年報顯示，公司的大客戶正是中國恒大集團，報告期恒大貢獻營業(yè)收入55億元，營收占比達到了44.92%，遠超第二至第五名客戶的總和（約10億元）。

巨額虧損帶來的一個直接影響是公司的凈資產(chǎn)扛不住。

截至2021年三季度末，廣田集團凈資產(chǎn)約62億元，如果發(fā)生50億虧損，意味著2021年末的凈資產(chǎn)將僅剩12億元。如果2022年恒大的應收票據(jù)等繼續(xù)發(fā)生減值，加上公司其他逾期應收款項（近12個月涉訴、仲裁5.28億元），公司能不能守住凈資產(chǎn)不變負需要打一個大大的問號。

而根據(jù)深交所股票上市規(guī)則14.3.1條之規(guī)定，“近一個會計年度經(jīng)審計的期末凈資產(chǎn)為負值，或追溯重述后近一個會計年度期末凈資產(chǎn)為負值”，股票將被施以退市風險警示。被實施退市風險警示后，首個會計年度再度出現(xiàn)凈資產(chǎn)為負的情形，將直接退市。