聚焦丨IPO之旅一波三折，揚(yáng)瑞新材迎來(lái)創(chuàng)業(yè)板上市委首發(fā)審議

時(shí)間：2021-12-17 09:48:12 類型：全屋定制瀏覽量：7427

驅(qū)走“攔路虎”，搬去“絆腳石”，江蘇揚(yáng)瑞新型材料股份有限公司(下稱“揚(yáng)瑞新材”)IPO申請(qǐng)經(jīng)歷史上嚴(yán)現(xiàn)場(chǎng)檢查后，將于2021年12月17日接受創(chuàng)業(yè)板上市委2021年第72次審議會(huì)議的首發(fā)審議。

據(jù)中外涂料網(wǎng)了解，揚(yáng)瑞新材早在2020年7月就向深交所遞交了招股書(shū)，迄今已過(guò)去了將近17個(gè)月，終將于12月17日迎來(lái)創(chuàng)業(yè)板上市委的首發(fā)審議。事實(shí)上這與多種因素相關(guān)，包括訴訟、現(xiàn)場(chǎng)檢查、產(chǎn)業(yè)政策等。

首先是訴訟，創(chuàng)業(yè)板上市委目前已對(duì)揚(yáng)瑞新材展開(kāi)了三輪問(wèn)詢，每輪問(wèn)詢都涉及到有關(guān)訴訟的話題。焦點(diǎn)集中在兩場(chǎng)訴訟：實(shí)際控制人陳勇與老東家蘇州PPG的糾紛，2016年中國(guó)紅牛和泰國(guó)天絲之間的紅牛商標(biāo)權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)之爭(zhēng)。

驅(qū)走“攔路虎”，搬去“絆腳石”

2014年3月14日，蘇州PPG作為原告向蘇州市虎丘區(qū)法院提起訴訟。在這起由蘇州PPG發(fā)起的起訴書(shū)中稱，因揚(yáng)瑞新材實(shí)際控制人陳勇從1998年11月起至2012年1月期間一直受雇于原告蘇州PPG，并從2008年起擔(dān)任原告中國(guó)區(qū)市場(chǎng)總監(jiān)，2007年1月陳勇與原告簽署了有關(guān)保密和競(jìng)業(yè)禁止的相關(guān)條款，但陳勇2006年7月作為發(fā)起人之一參與設(shè)立了揚(yáng)瑞有限，被告揚(yáng)瑞有限的業(yè)務(wù)和產(chǎn)品與原告相同或近似，因此蘇州PPG認(rèn)為陳勇為揚(yáng)瑞新材謀取了屬于原告的商業(yè)機(jī)會(huì)，構(gòu)成不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)，請(qǐng)求法院判令揚(yáng)瑞有限及陳勇立即停止不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為，并向原告賠償損失人民幣50萬(wàn)元。

該案件在一年后的2015年6月18日以蘇州PPG撤回起訴而達(dá)成雙方和解。然而，表面的和解之下，暗藏波濤。

2020年，陳勇的揚(yáng)瑞新材在招股說(shuō)明書(shū)中披露了公司設(shè)立初期的股權(quán)代持情況，讓“老東家”蘇州PPG包裝涂料有限公司抓到確實(shí)證據(jù)，再次起訴陳勇和揚(yáng)瑞新材。2020 年 6 月 23 日，蘇州市虎丘區(qū)人民法院向陳勇及揚(yáng)瑞新材下達(dá)傳票。

蘇州PPG認(rèn)為，陳勇利用職務(wù)便利為自己創(chuàng)設(shè)的公司揚(yáng)瑞新材謀取了本屬于自己的商業(yè)機(jī)會(huì)，自營(yíng)同類業(yè)務(wù)，已經(jīng)違反高級(jí)管理人員忠誠(chéng)義務(wù)，根據(jù)《公司法》148 條的規(guī)定，陳勇及揚(yáng)瑞新材構(gòu)成共同侵權(quán)行為，請(qǐng)求法院判令賠償損失2747.64萬(wàn)元并承擔(dān)相應(yīng)的訴訟費(fèi)用。

今年1月19日和6月21日，分別兩次開(kāi)庭。雙方就多個(gè)異議在蘇州市虎丘人民法院唇槍舌戰(zhàn)，經(jīng)過(guò)多次交鋒，蘇州PPG的賠償請(qǐng)求終被法院駁回。6月30日，蘇州市中級(jí)人民法院作出終審判決，維持一審判決（蘇州PPG敗訴），并駁回蘇州PPG的上訴請(qǐng)求。

陳勇和老東家的這場(chǎng)官司，從法律意義上而言贏了，也意味著揚(yáng)瑞新材在上市路上驅(qū)走了“攔路虎”，搬去了一塊“絆腳石”。

中泰紅牛之爭(zhēng)，揚(yáng)瑞新材因禍得福

而中泰紅牛之爭(zhēng)，揚(yáng)瑞新材反而因禍得福。

根據(jù)揚(yáng)瑞新材披露的招股書(shū)，中國(guó)的食品飲料罐涂料長(zhǎng)期被PPG、AkzoNobel、Valspar三家國(guó)際涂料巨頭壟斷，而揚(yáng)瑞新材的出現(xiàn)打破了這種格局，實(shí)現(xiàn)了這一涉及國(guó)家食品安全領(lǐng)域的涂料的國(guó)產(chǎn)化，其目前是該領(lǐng)域主要的內(nèi)資廠商。

公開(kāi)資料顯示，從2016年開(kāi)始，中國(guó)紅牛和泰國(guó)天絲陷入紅牛商標(biāo)權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)之爭(zhēng)，雙方的各種糾紛和訴訟愈演愈烈。由于揚(yáng)瑞新材是中國(guó)紅牛主要的涂料供應(yīng)商，監(jiān)管部門(mén)和媒體質(zhì)疑的焦點(diǎn)也集中在了中泰紅牛之爭(zhēng)對(duì)揚(yáng)瑞新材持續(xù)盈利能力的影響上。

然而，盡管中泰紅牛之爭(zhēng)已持續(xù)5年之久，一方面，近幾年來(lái)，中國(guó)紅牛不僅未出現(xiàn)斷崖式的下滑，反而每年銷售穩(wěn)步增長(zhǎng)，根據(jù)中國(guó)紅牛官網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)，中國(guó)紅牛飲料2019年、2020年、2021年上半年的銷售額分別為223億元（單位下同）、228億元、127.30億元；另一方面，泰國(guó)天絲從2019年底開(kāi)始在中國(guó)市場(chǎng)推出了“紅牛安奈吉飲料”和“紅牛維生素飲料”兩款跟中國(guó)紅牛包裝高度相似的產(chǎn)品，試圖搶占中國(guó)紅牛的市場(chǎng)份額。

揚(yáng)瑞新材作為功能性飲料罐涂料產(chǎn)品和技術(shù)成熟的供應(yīng)商，目前不僅是中國(guó)紅牛主要的涂料供應(yīng)商，同時(shí)也是泰國(guó)紅牛主要的涂料供應(yīng)商，兩個(gè)終端客戶相加的市場(chǎng)需求超過(guò)了原來(lái)中國(guó)紅牛一家的需求，使得公司相關(guān)產(chǎn)品的銷售額也隨著中泰紅牛之爭(zhēng)穩(wěn)步增長(zhǎng)。

這也讓揚(yáng)瑞新材在經(jīng)歷了中泰紅牛的訴訟風(fēng)波、新冠疫情的沖擊以及今年以來(lái)的原材料暴漲等不利因素的影響下，業(yè)績(jī)方面依舊保持著穩(wěn)定的增長(zhǎng)。據(jù)招股書(shū)顯示，2018至2020年，揚(yáng)瑞新材的收入分別為2.77億元、3.11億元及3.55億元、凈利潤(rùn)分別為6857萬(wàn)元、6710萬(wàn)元及8384萬(wàn)元，收入和凈利潤(rùn)穩(wěn)定增長(zhǎng)。此外，于2021年1-6月該公司取得收入2.14億元，凈利潤(rùn)3605萬(wàn)元。

IPO申請(qǐng)經(jīng)歷史上嚴(yán)現(xiàn)場(chǎng)檢查

此外，現(xiàn)場(chǎng)檢查中，揚(yáng)瑞新材也用實(shí)際行動(dòng)證明了企業(yè)自身實(shí)力。

據(jù)中外涂料網(wǎng)了解，揚(yáng)瑞新材在第二十八批首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查名單中，此次現(xiàn)場(chǎng)檢查工作起始于今年1月31日，結(jié)束于8月13日，共20家企業(yè)被通過(guò)抽簽的方式抽中，其中包括9家擬科創(chuàng)板上市企業(yè)和11家擬創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)。不同于其他16家主動(dòng)撤回IPO申請(qǐng)的企業(yè)，揚(yáng)瑞新材是當(dāng)時(shí)僅剩的4家未撤回IPO申請(qǐng)而經(jīng)歷了這次“史上嚴(yán)現(xiàn)場(chǎng)檢查”的企業(yè)之一。

8月13日，證監(jiān)會(huì)通報(bào)第二十八批首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查情況時(shí)表示：“總體來(lái)看，檢查中未發(fā)現(xiàn)觸及發(fā)行條件的問(wèn)題，未發(fā)現(xiàn)重大信息披露違規(guī)，也未發(fā)現(xiàn)中介機(jī)構(gòu)重大職業(yè)缺陷等問(wèn)題，后續(xù)將正常推進(jìn)相關(guān)審核工作”。

至于產(chǎn)業(yè)政策，主要體現(xiàn)在上市委第二輪問(wèn)詢和第三輪問(wèn)詢：二輪問(wèn)詢關(guān)于創(chuàng)業(yè)板定位，三輪問(wèn)詢關(guān)于環(huán)保。問(wèn)詢時(shí)間分別發(fā)生在今年1月份和10月份。揚(yáng)瑞新材證監(jiān)會(huì)行業(yè)屬化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)，據(jù)報(bào)道，該行業(yè)由于監(jiān)管政策不明朗一度發(fā)行審核陷入停滯狀態(tài)。統(tǒng)計(jì)顯示，從開(kāi)年到6月以前，該行業(yè)僅有1家企業(yè)獲得批文，7家企業(yè)終止注冊(cè)。7月以后該行業(yè)迎來(lái)審核加速期，共有10家企業(yè)獲得平穩(wěn)，僅2家企業(yè)終止。

據(jù)中外涂料網(wǎng)了解，揚(yáng)瑞新材成立于2006年，是功能性涂料細(xì)分領(lǐng)域里的領(lǐng)先企業(yè)，打破了外資在涉及國(guó)家食品安全的食品飲料金屬包裝涂料領(lǐng)域的壟斷。公司主要從事食品飲料金屬包裝涂料、油墨和3C涂料等其他功能性涂料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，其中食品飲料金屬包裝涂料為公司現(xiàn)階段主要的產(chǎn)品領(lǐng)域，按照金屬罐的制造方法和應(yīng)用部位，可將其分為三片罐涂料、二片罐涂料和易拉蓋涂料等。

目前，揚(yáng)瑞新材已通過(guò)了現(xiàn)場(chǎng)檢查，又證明了自身業(yè)績(jī)的可持續(xù)增長(zhǎng)，其“一波三折”戲劇般的上市之路還在繼續(xù)，終能否如愿以償，我們會(huì)持續(xù)關(guān)注。

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